上海16天筹100亿 深圳掏2个50亿“担保” 5000亿纾困

100亿元纾困基金“下放”1年,多家上海民企终于“解渴”。

2019年11月28日,是上海国盛海通股权投资基金合伙企业完成工商注册一周年的日子。

国盛海通基金是上海纾困基金,肩负“上海民企纾困”之使命,由上海国资运营平台——上海国盛(集团)有限公司牵头,联合海通证券、上海电气等相关市属国企集团及其他投资机构发起,规模100亿元人民币。

一年前,一场纾困资金加速进场的“驰援民企”行动轰轰烈烈拉开序幕。一年后,各主体号称总计规模已超5000亿元的纾困基金绝大部分难以落地的背景下,上海纾困基金正在一步一个脚印地稳步推进。

目前,基金累计投资16亿元,帮助4家民营上市公司流动性风险全面释放并步入健康发展轨道,其他项目也在有序实施过程中;带动其他机构对上述4家企业完成股权投资超过100亿元,债权投资约40亿元。

同时,上海纾困基金并未止步于简单纾困。运作过程中,操作团队提出的“综合纾困”“把水浇透”“反向混改”等新的概念和理念。团队相信,在良性纾困的道路上,这只基金还可以走得更远。

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背景

百亿基金半月完成设立备案

从政府拍板到基金设立备案,上海纾困基金的成立仅仅用了16天时间。

上海纾困基金的设立源于上海国盛集团及上海国盛资本管理有限公司的超前市场研判和创新业务模式探索。

2018年10月末,彼时,“纾困民企”尚未成为一个热词。上海国盛集团及国盛资本关注到市场上不少国有控股上市公司股价低于净资产,失去再融资功能,而许多民营上市公司股权质押业务规模巨大,而且相当部分已抵平仓线。

事实上,这些公司基本面本身没有问题,主要系资本市场急剧调整所致。为此,上海国盛集团党委书记、董事长寿伟光要求集团及国盛资本深入研究,并形成了通过基金模式以市场化手段进行运作的应对方案,当中就包括“支持长三角民营经济计划”。

随后,2018年11月1日,民营企业座谈会召开,由此这只基金正式向“纾困”转向,并进一步聚焦。

国盛资本总经理周道洪表示,上海纾困基金的酝酿、成立,源于上海国盛集团基于上海国资运营平台使命担当的前瞻判断和超前谋划,同时得到海通证券的专业支持,并与上海市委、市政府对民企发展的重视和关心一拍即合。

11月3日,上海市政府出台了《关于全面提升民营企业活力 大力促进民营经济发展的若干意见》,其中涉及了“3个100亿”,其一即为成立100亿元的纾困基金。

11月12日,上海市政府决定由上海国盛集团牵头,联合海通证券、上海电气等相关市属国企集团及其他投资机构,发起设立100亿元规模的上海民营上市公司纾困基金。

基金成立之初即募资45亿元,上海国盛集团出资25亿元,海通证券10亿元,上海电气、国改基金各5亿元。

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方案

纾困方案量身定制

寿伟光董事长在纾困基金运作之始就明确要求团队坚持高端站位,化挑战为机遇、化危为机,以富于创造的精神做好每一个纾困项目,创造经典案例,为资本市场注入正能量,稳定市场预期,积累纾困基金运作的“上海经验”。

截至目前,国盛海通基金已成功为4家民营上市公司累计纾困投资约16亿元,企业流动性风险得以全面释放。

“案例一是大宗交易;案例二是增资上市公司的核心子公司;案例三是可交债;案例四是协议转让。上述案例均为股权投资。”该项目负责人表示,每一个项目方案都不一样,均系根据各个企业特点和需求量身定制。这当中,海通证券团队专业投行经验在各个项目的纾困方案策划中得到了淋漓尽致的发挥。

国盛海通基金救助的第一家上市公司已经完成从投到退的一个完整周期。该项目1月25日起投,6个月锁定期已过,现已进入退出期。

据介绍,第一个项目存在的主要问题是企业实控人负债率和企业负债率双双高企,短贷长投。经过把脉,国盛海通基金给出了投资该企业的几个核心理由:

一,健康服务有广阔前景,企业占据了3000万人体检的健康大数据的流量入口,有转型大数据和人工智能的现实条件;

二,企业没有多元化经营,专注主业;

三,企业属于行业的绝对龙头,可望通过转型成为创新型领军企业。


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